经济复苏带动能源消费稳步增长

　　下半年油价或在每桶67美元至100美元区间振荡

　　今年5月份，受欧洲主权债务危机引发全球经济二次探底忧虑的影响，国际原油价格出现回落。下半年，欧美经济复苏有望延续，国内经济继续保持平稳快速增长，消费增加将提振能源价格，笔者认为，未来国际原油价格呈现振荡上行趋势的概率较高。

　　上半年国内能源供需继续保持增长势头

　　受国内经济平稳较快增长带动，上半年国内能源供需继续保持增长势头，煤炭、电力、原油、天然气价格总体维持稳定。去年我国成为煤炭净进口国，今年上半年全国累计进口煤炭8109万吨，同比增长70.6%，增幅呈现逐月回落态势。上半年全国铁路煤炭总运量达到9.8亿吨，同比增长17.5%。至6月底，秦皇岛港存煤为566万吨，基本处于正常水平；全国重点电厂存煤5780万吨，可供18天使用，库存总体充足。

　　今年上半年全国发电量达到19706亿千瓦时，同比增长19.3%，增速比去年同期提高21个百分点；6月份全国日均发电量达到116亿千瓦时，创出历史新高。今年上半年全国发电设备平均利用小时数达到2295小时，已经恢复至金融危机前的水平。上半年全社会用电量达到20094亿千瓦时，同比增长21.6%；6月份全社会用电量为3520亿千瓦时，同比增长14.1%，增幅较5月份回落6.7个百分点。

　　今年上半年，我国油气生产继续保持快速增长势头，全国累计生产原油9848万吨，同比增长5.3%；天然气459亿立方米，增长10.8%。今年6月份，全国原油产量为1688.3万吨，同比增长7.4%；原油加工量为3534.8万吨，同比增长11.1%；天然气产量为70.8亿立方米，同比增长5.8%；汽油产量为647.5万吨，同比增长3.7%；煤油产量为145.7万吨，同比增长12.2%；柴油产量为1333.8万吨，同比增长10.9%；燃料油产量为182.2万吨，同比增长15%；石脑油产量为214.1万吨，同比增长50.4%；液化石油气LPG产量为171.3万吨，同比增长5.9%。

　　上半年，在国内油气生产继续保持快速增长的同时，原油进口保持强劲，成品油出口受国内消费增加影响出现回落。海关统计数据显示，今年上半年，我国累计进口原油1.18亿吨，同比增长30.2%。从进口来源来看，安哥拉超越沙特成为我国最大的原油供应国，由于政府发起的“贷款换石油协议”，上半年我国增加了对委内瑞拉和巴西的原油进口。上半年，我国LNG累计进口408万吨，同比增长100.2%，其中6月份进口达到74万吨，同比增长57%，比上月增加9万吨。成品油出口方面，柴油出口在5月份创出历史高位的56万吨之后，6月份下滑至27万吨，为2009年1月份以来的最低；汽油出口由上月的53.6万吨降至6月份的40万吨；燃料油出口量为74万吨，是年内月度出口第二低位。成品油出口回落显示国内经济增长对能源消费的拉动作用明显。

　　经济高速增长促使对能源需求持续增加

　　我国经济长期保持高速增长，对能源的需求持续增加，但国内原油产量相对稳定，增长空间有限，需求增加基本依赖进口。自2000年以来，我国原油消费以月均0.94％的速度增长，但产量月均增长率仅为0.26％，进口依存度已经从2001年的24.23％上升至2009年的51.17％，年均上升3.37％。今年上半年国内原油对外依存度呈现继续增加趋势，进口价格总体稳定，国内石化产业链下游能源化工品的生产对进口原油的依赖越来越强，其价格走势也将更多地取决于国际原油价格走向。

　　经历5月份的大幅下跌之后，近期国际原油价格趋稳回升，中期呈现高位振荡上行的态势，长期上涨的趋势继续保持不变。NYMEX国际原油价格短期内在每桶80美元附近存在较强的阻力，而近月原油之间的价差已由5月中旬的4美元上方逐步缩小至0.5美元之内，原油价格呈现区间整理走势使得价差维持稳定。

　　近期陆续公布的经济数据表明，欧洲经济并没有因主权债务危机而陷入瘫痪，当然，美国经济复苏力度也并没有市场预期的强劲，因此原油价格上下两难。美国作为全球最大的石油消费国，原油库存维持在3.53亿桶左右，汽油库存维持在2.22亿桶，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存维持在1.66亿桶附近，美国原油库存压力仍然较大。夏季是美国汽油消费的旺季。目前美国炼厂产能利用率已经上升至91.5%附近，是2007年8月以来最高水准，但进口量增加使原油库存维持在高位。美国失业率虽然已经见顶回落，但经济复苏的初级阶段原油价格难有好的表现，在失业率降至7%以下的水准之前，原油价格仍将以调整为主。

　　我国经济继续向好，能源消费稳定增长，强劲的进口需求对国际油价的提振作用将长期存在，这是国际油价走强的基础。从目前全球经济复苏的进程来看，虽然复苏力度有所减弱，但继续向好的大格局保持不变，后期原油价格易涨难跌。一旦下游需求恢复、库存压力缓解，原油或将迎来一轮较大的上涨行情，向每桶90美元发起冲击。总体来看，下半年国际原油价格在每桶67美元至100美元的区间内呈现振荡上行的概率较高。对于国内能源化工生产企业而言，可以积极进行买入套期保值，锁定原油价格上涨带来的风险。

来源：中国矿业报

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