穆迪:全球石油业未来18个月将继续温和复苏

　　全球油气行业综合前景保持稳定，未来12至18个月有望继续温和复苏，但国际石油企业的恢复将更加疲弱。当前的普遍共识是，石油业已经安然度过周期底部，从整体上看，综合性石油企业正处于一个富有竞争力和利于融资的环境中，随着各主要经济体走出08至09年衰退，原油正在75美元/桶附近的适宜价位交易。

　　总体而言，经合组织OECD外部的原油需求将继续强劲，因为中国和其他经济繁荣的国家消耗量正在稳步增多。另一方面，精炼业也恢复部分发展动能，但可持续性尚需观察。虽有迹象显示精炼利润率和天然气业温和改善，但其短期价格仍将受限，拥有大量天然气生产和精炼风险敞口的公司将处于相对不利地位。可以确定的是，国际石油公司IOCs的收益和现金流正在好转，受益于油价上涨，这些公司未来12至18个月的收入可能增加约20%，但仍容易受到炼油业的疲态拖累。

　　近期欧债危机忧虑升温，全球高位库存和近期商品价格的震荡也进一步证实了该行业的众多风险。与此同时，墨西哥湾灾难性漏油事件的后果继续显露。虽然不太可能永久性终止深水勘探，但当美国政府现行禁令结束时，墨西哥湾钻探成本将大幅攀升。

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